从刹车灯、到尾灯模组、再到前大灯模组，星宇产品不断升级，成为内资车灯领军企业。
    2、国产替代趋势不断加强。车灯是整车当中附加值较高的零部件模块，过去供应体系主要由国外零部件企业海拉、法雷奥、小糸、斯坦雷等企业组成。近年来，随着整车厂零部件国产化需求，拥有产品技术优势的星宇强势崛起，我们预计其市场份额已经上升至10%左右，对传统车灯企业形成了强劲替代。
    3、产品获得高端客户认可，打开豪车配套市场。公司近年来不断进入豪车配套，继进入奥迪Q3 尾灯配套后，公司又拿到奥迪A3、Q5 前照灯项目及为德国宝马全球平台配套F45/F46 LCI 后组合灯等项目，豪车灯具功能多、技术高、附加值高，在带动公司产销规模增长外还有望拉动盈利能力提升。
    4、潜在市场空间仍然广阔。除去一汽大众、一汽丰田等传统大型合资厂商外，公司不断拓展新的自主品牌客户群体，除去已经形成大批量供应的奇瑞汽车、广汽传祺外，长安汽车已经开始小批量供应，吉利汽车也已经在接洽当中，未来不断壮大的自主品牌市场将带领公司进入新的成长空间。
    5、盈利预测。我们预计公司2017、2018 年归母净利润4.4、5.4 亿元，目前股价对应动态市盈率分别为：27、22 倍。
    风险提示：乘用车销量下滑、进口替代趋势不及预期！