2.合作不断深化，巩固云安全领域竞争地位
    公司15年便于腾讯合作推出面向企业市场的终端安全解决方案——云子可信网络防病毒系统，16年与腾讯进一步达成云端安全战略合作，通过技术互补，公司利用云端检测手段和云端知识库，提升自身终端安全产品的防御和检测能力。此次合作，将合作领域从安全产品拓展到整个政企客户云计算项目建设、产业互联领域；将合作内容从技术合作拓展到技术合作+产品推广+运营维护多方战略合作。合作不断深化，验证了此前优秀的合作效果和公司在网络安全领域的综合实力。同时双方合作粘性加强，对公司拓展新业务以及巩固在云安全领域竞争地位十分有利。
    3.云安全全线布局，前景可期
    国内公有云、私有云快速发展，相应的安全需求空间巨大，公司在云安全领域已有大量实质性布局和进展。1）在云安全领域，面向政府和大型企业，公司推出的CloudSOC有望凭借客户基础和政策东风获得强劲增长；面向中小企业，4月27日公司推出的一体化云子可信云平台，将终端安全、数据安全、网站安全、移动安全等转化为SaaS形态按服务交付，搭建快成本低直击中小企业痛点。2）公司推出的杀手级大数据安全态势感知平台SOC 3.0，从资产安全到数据安全，更加主动更加智能，可使公司在SOC及安全态势感知平台方向上保持国内领先水平，进一步扩大市场占有率。
    4.投资建议：
    公司是网络安全龙头企业，此次合作可进一步强化公司在云安全领域的竞争力。受益于行业高景气度，预计公司2017-2019年归母净利润分别为4.49、5.83、7.11亿元，分别对应PE 38、29、24倍，给予“强推”评级。
    5.风险提示：
    与腾讯云技术融合不及预期，云计算解决方案推广不及预期。