欧迪办公网络技术公司为行业领先的办公产品和服务提供商及 B2B 电子商务企业，通过网站、电子商务采购软件、直销、直邮等多种渠道，向北京、上海、广州、深圳、天津等地上万家企业客户提供涵盖企业日常运营所需的办公用品、办公耗材、办公设备、IT 产品、办公家具、商务礼品、商务印刷等产品与服务。晨光科力普将优化人才、客户等各方面资源配臵，降低管理运营成本，通过人力、仓储、物流等各环节的协同效应及优化改造提升标的公司盈利水平。
    Office Depot 是美国第二大办公用品解决方案提供商，2016 年营业收入为110 亿美元，2014 年收购 OfficeMax，销售额获得显著提升。近 5 年公司B2B办公直销业务发展十分迅速，远超零售业务增长。零售业务 2011-2016年 CAGR 为 3%，而办公直销业务 2011-2016 年 CAGR 为 11%，除外延并购外，是近年 Office Depot 销售增长的主要内生力量。
    精益求精，量变积累期待质变：晨光专注主业，资产质量优异，在弱势市场中将成为理想的避风港。短期内公司增长来源于品类扩张和渠道升级带来的单店成长以及办公用品等细分领域高速开拓，长期看好生活馆精品家居渠道转型及科力普规模化效应。预计 2017-2018 年 EPS 分别为 0.64 元，0.79 元，维持“增持”评级。
    风险提示：管理风险以及生活馆、办公市场拓展低于预期