2017 年第一季度财报显示，营业收入1.1 亿，同比增长45.1%，归属上市公司股东净亏损874 万，较去年同期减亏（1Q16 净亏损1,433 万），归属上市公司股东的扣除非经常性损益后的净亏损895 万，较去年同期减亏（1Q16 净亏损1,490 万），每股亏损-0.03元。
    公司简介
    公司于2000 年成立于清华大学，为中国最大的数字内容提供商之一，2015年1 月于A 股首次发行上市。公司依托优质正版资源的利基，已形成覆盖7,000 万自有用户，6 亿合作平台用户的数字版图，并于2006 年成立“17K小说网”，切入原创网络文学领域。2016 年完成定增20 亿项目，同时宣布与奥飞娱乐（002292.SZ）和咪咕文化等开展战略合作，进行IP 全产业链开发，打造泛娱乐大生态。公司战略为继续围绕文学及教育两大版图，夯实现有内容及平台布局，并通过“内生+外延”积极进行产业链延伸和新业务拓展。公司第一大股东为童之磊先生，持股15.64%（1Q17）。
    投资要点
    1.丰富的IP 储备为泛娱乐产业提供变现潜力：公司其下三大网文平台拥有中国第二大内容储备，并通过作家签约等方式掌握诸多自有IP，未来公司有望通过IP 授权及合作开发等方式布局影视、游戏和动漫等产业。
    2.“教育+”战略进一步夯实在线教育领域：公司的“三级火箭”战略，一级为“书香中国”教育阅读平台，二级火箭为数字化教材教辅平台，三级火箭为MOOC 平台，公司多年浸淫教育行业累积的技术和渠道资源为核心优势。20 亿定增落地，为进一步加码文学和教育奠定优势。
    3.我们预估公司2017 年和2018 年的营业收入分别为8.7 亿和11.8 亿，同比增速分别为45%和35%，归属母公司所有者净利润分别为7,727 万和10.6亿，同比增速分别为120%和37%，分别对应2017 年、2018 年和2019 年每股收益0.27 元和0.37 元，目前股价分别对应2017 年PE137x 和2018年PE100x。
    风险提示
    IP 变现进程及程度不如预期。