由于轻资产输出模式下公司自身付出的成本极低，轻资产模式的毛利率、净利率水平较高，有望进一步提升公司整体的毛利率以及净利率。
    服务费为2.6亿元，项目合作期长达十年
    本次项目服务费与宁乡项目相同，均为2.6亿元，但合作期长达10年，有利于公司的长期利润增长。参考宁乡项目，两次轻资产输出项目的费用相同，根据宁乡项目经验来看，预计未来收入确认开始于2019年。另一方面，公司轻资产输出仍将持续，未来将有更多利好放出。
    景区资源得天独厚，项目定位为文旅产品龙头
    本次项目落地岭南，有多个优势：1）景区资质优良。听音湖位于西樵山风景名胜区的西北麓，西樵山仅是国家重点风景名胜区、国家5A 级旅游景区、国家森林公园、国家地质公园，还享有“南粤名山”和“理学名山”的雅号，兼具人文历史、地质景观、自然风光等多重优势，是极具岭南文化特色的旅游地区之一，本次项目也定位为佛山文旅产品的龙头；2）景区交通便利。西樵山位于珠三角经济圈与广佛经济圈的核心腹地，距广州市区45公里、佛山27公里，离广州、深圳、中山、佛山、东莞等重要城市的车程均在2小时内。未来佛山地铁二号线将规划设置“听音湖站”，广珠铁路将设置“西樵客运站”，基础交通设施有望进一步完善，将利好景区的旅游人次增长。
    盈利预测：预测公司2017-2019年的EPS分别为0.77、0.94、1.16元，对应27.67、22.67、18.37倍PE，维持强烈推荐评级。
    风险提示：公司项目进展不及预期；自然灾害、政治事件影响旅游市场。