公司发布2017 年限制性股票激励计划，解锁条件为以2015 年净利润为基数，2017 年、2018 年、2019 年的各年度实现的净利润较2015 年相比，增长比例分别不低于40%、75%、110%。
    产品线丰富 满足不同客户群需求
    公司深耕表计领域，围绕国内外电力客户对配电侧产品和服务的需求，致力于开拓智能配用电系统解决方案等高附加值产品，将产业链延伸至电力云服务（集抄系统、配网管理、SCADA、账单）、电力运维和运营服务领域，形成强大的一体化产品供给能力。
    “一带一路”践行者 海外业务如火如荼
    公司最早起家于海外，一直到2009 年国内电能表开始统一招标之后逐步开拓国内市场，目前海外与国内的产品占比基本保持在5.5:4.5 左右。公司深谙海外市场，在产品开发上始终保持和国际技术标准接轨，是我国最早获得国际认证的电能表企业之一。目前公司产品及服务销往全球80 多个国家和地区，覆盖“一带一路”沿线36 个国家，包括以印尼为核心的东南亚市场，以巴西、秘鲁为核心的南美市场，以肯尼亚、南非、塞内加尔为核心的非洲市场，以伊朗、巴基斯坦为核心的中东市场等，在行业内享有较高的知名度。
    国内表计企业第一梯队 市场份额稳定
    公司的截止到2016 年6 月，公司在国网的电能表招标中，中标数量累计排名第五，市场份额3.83%，市场份额比较稳定。近年来公司的国内业务毛利率保持在35%以上，基本体现了公司国内表计业务的盈利能力，显著高于行业平均水平。除了电能表产品，公司也在配用电领域延伸产业链，16 年智能开关、环网柜产品成功通过国家电网公司组织的供应商现场审核，环网柜产品在国家电网公司组织的集中招标项目中成功实现中标。
    盈利预测与投资评级
    我们看好公司在海外业务的发展前景，公司由表计产品提供商向综合能源服务商转型，将进一步提升客户黏性，全方位包裹目标市场，成为一体化的综合服务企业。而国内业务，目前以表计产品为主，待市场成熟，公司凭借在海外市场多年的配售电业务运营经验，可以在国内市场迅速开展业务，占领先机。
    预计公司2017-2019 年的营业收入为：27.81、35.01、42.01 亿元，分别同比增长27.50%、25.90%和20%，实现每股收益1.71、2.16、2.79元/股，对应目前股价的PE为27.18倍、21.51倍、16.66倍，给予公司增持评级。
    风险提示：公司海外业务推广进展低于预期，国内电能表招标规模和价格低于预期