公司中标储能 15 亿元订单，能源产业链布局逐渐兑现成长，暂不考虑未来产业链整合，维持2017-19 年eps 0.26/0.36/0.42 元，维持目标价13.97 元，增持评级。
    中标15 亿元储能电站项目，储能布局打开成长空间。①公司2017年5 月24 日发布公告，中标绿色储能技术研究院500MWh 储能设施EPC 项目（含储能电站的设计、设备供货、施工安装、并网调试投运、维护保养等），预计中标额15 亿元，约占2016 年营收47%，项目将在2017 年12 月31 日前投建，预计2017 年确认部分收入；②公司2015 年和2016 年新能源业务营收分别为4.66 亿元、5.88 亿元，本次中标有望带动新能源业务加速增长，进一步提升公司在新能源领域市场影响力。
    能源服务商定位清晰，产业链布局有望兑现成长。①围绕“打造世界能源服务商”目标，布局发电、输电、配电、用电、储能到能效管理云平台、电站运营管理云平台的产业链条，发挥各产品线协同效应，实现从设备提供商向综合能源服务商战略转型。②定增19 亿元投向配电网、充电网、储能等领域，新能源及配售电业务有望逐步兑现成长：参股国能电池、江西科能，携手LG 化学，储能布局不断完善，商业拓展顺利。
    风险提示：光储充市场拓展低于预期风险，外延整合低于预期风险。