受益装饰主业上游回暖以及公司业务管控水平提升，公司17 年一季度业绩下滑逐步趋缓。截止17Q1，公司新签装饰装修订单金额11.0 亿元，在手订单金额33.0 亿元，为16 年装饰业务收入的1.27 倍，订单充足将助力公司17 年业绩持续回升。
    职教业务持续推进，未来业绩成长可期
    公司持续推进职教业务发展，积极促进产业转型升级，打造跨考教育大平台、学尔森大建工领域平台、中装艺高留学平台和金英杰医学职教平台四个业务板块。2016年跨考教育实现净利润4627.5 万元，完成了业绩承诺（4600 万），学尔森教育受建造师等执业考试暂停影响出现业绩亏损。随着公司产品升级改造完成以及相关执业资格考试的恢复，未来学尔森业绩有望大幅回暖。17 年跨考教育与学尔森的承诺实现净利润各6000 万元，我们认为公司职教业务前景广阔，未来业绩成长可期。
    股权激励激发员工动力，大股东增持彰显未来发展信心
    5 月8 日，公司完成了第三期限制性股票激励计划的限制性股票授予，共授予4265.2万股，占授予前公司总股本的3.55%，授予对象达261 人，解锁条件为17/18/19 年公司营收较16 年分别增长12%/24%/36%。此次激励计划覆盖范围广，将充分激发员工动力，有利于公司持续发展。此外，公司控股股东刘年新及其配偶于5 月11-12日以6779 万元增持公司股份973 万股，增持完成后刘年新及其配偶直接持有公司30%股份并承诺未来12 个月不减持，彰显了大股东对于公司未来的发展信心。
    三、盈利预测与投资建议
    公司装饰主业订单充足助力业绩回升。职教业务持续推进，未来业绩成长可期。公司实施股权激励激发员工动力，大股东增持彰显未来发展信心。预计2017-2019 年归属母公司股东净利润分别为2.1 亿元、3.0 亿元和4.0 亿元，EPS 分别为0.17 元、0.24 元和0.32 元，对应当前股价PE 分别为38 倍、26 倍和20 倍，维持“强烈推荐”评级。
    四、风险提示：宏观经济增长放缓，房地产行业投资下滑，职教业务推进不达预期。