西藏誉曦大股东为誉衡集团，并购经验丰富确保后续进展顺利西藏誉曦为哈尔滨誉衡集团100%控股的子公司，实际控制人为朱吉满、白莉惠夫妇，誉衡集团2016 年实现营业收入29.84 亿元，同比增长11.28%，实现净利润6.00 亿元，同比下降15.87%。誉衡集团下属另一家上市公司为誉衡药业，主业为医药研发和制造，和信邦制药只有部分传统中药业务产生重叠，基本不产生同业竞争。誉衡在公司发展过程中有多次的外延并购的经验，所以本次股权转让预计将会顺利完成。
    确保上市公司人员独立，不会对信邦主营造成不利影响西藏誉曦公告称，暂无对上市公司现有员工聘用做重大变动的计划，并且不会对上市公司主业做出重大调整，避免同业竞争。我们认为誉衡集团原先以药品经营主业为主，医疗服务和商业部分较少，并且在持股比例上并不具备绝对控股的地位，不会改变目前以安总为董事长、孔总为总经理的管理架构布局。
    预计17-19 年业绩分别为0.20 元/股、0.25 元/股、0.30 元/股公司是国内少有的以医疗服务为重心，三大板块协同发展的公司，分级诊疗模式清晰，本次大股东转移并不会改变公司的质地。预计公司17/18/19 年EPS 分别为0.20/0.25/0.30 元（2016 年EPS 为0.14 元）。目前股价对应PE42/34/28 倍，维持“买入”评级。
    风险提示
    医院扩张整合低于预期风险；外延并购不确定风险；