公司1-4月房屋销售均价为18178元/平，YOY+11.7%。
    单月销售增速回落，仍显著好于行业平均水准：公司4月单月销售面积和金额快速回落主要由于一季度推盘量快速释放，4月推盘量相对有所下降，同时去年4月的基期有所抬高。公司目前四个月累计销售增速依然保持较高水平，且明显好于行业平均水平(4月30大中城市销售面积YOY-48.3%,1-4月累计YOY-36.2%)。受热点城市日益趋严的限购和收紧的房贷政策影响，我们预计公司未来的销售增速将继续趋缓，全年销售仍将保持稳定增长。
    4月土地资源获取谨慎，园区业务外延拓展：公司4月新增1个项目，位于杭州市，占地面积2.1万平方，建筑面积3.1万平方(公司权益100%)，地价款2.92亿元，公司拿地节奏继续放缓。公司4月27日发布公告，与湖北蕲春县人民政府签订建设大健康产业园区合作协议，合作区域占地14.7平方公里，此次合作为公司园区业务走出深圳布局全国更进一步，我们看好公司未来园区业务的发展。
    盈利预测与投资建议：公司立足深圳前海自贸区，拥有大量优质土地资源，受益于粤港澳大湾区的规划发展；同时兼具参与雄安新区的开发建设的预期。我们预计公司2017、2018年净利润将达到111亿元和128亿元，YOY分别+15.8%和+15.3%，EPS1.4元和1.62元，按目前A股价格计算，对应PE为12.8倍和11倍，PB2.3倍。公司目前估值合理，业绩增长空间广阔，维持“买入”的投资建议。