预计16-17 销售季隆晶两优系列总销量将超过1400 万公斤，隆两优华占和晶两优华占销量双双突破300 万公斤。
    目前我国杂交水稻种植面积大概2.5 亿亩，市场空间约60 亿（按出厂价），公司2016 年水稻种子收入13.7 亿，市占率22.8%。明星品种快速放量一般是在其推出后的3-5 年，隆晶两优华占正处于快速放量期，叠加2016 年公司获得国家审定的水稻品种达19 个，占审定总数的28.78%，后期增长动力十足，预计2-3 年后公司在杂交水稻种子领域的市占率有望提升至40%，年复合增长率达25%。
    农业服务助力一季度业绩大增
    随着我国农业向规模化、集约化种植方向发展，农业服务也迎来了前所未有的发展良机。种子供应商只有向综合农业服务解决方案提供商转变，才能提升品牌粘度，创造更大价值。2016 年公司全面铺开农业服务体系建设，取得耕地修复发明专利12 项、作物品种5 个。2017Q1 在农业服务项目结算确认收益和新品种推广上量、水稻种子销售增加共同影响下，公司实现收入8.19亿，同增24.83%，归母净利润2.31 亿，同比大增47.79%。
    盈利预测与估值：我们预计公司17-20 年的归母净利润分别为7.9、10.0、12.8亿元，对应EPS 为0.63/0.80/1.02 元，给予2018 年35-40 倍PE 得出目标价28-32 元，较现价具有30%-49%的空间，维持“强烈推荐-A”评级。
    风险提示：天气异常影响制种，种子销售不达预期，宏观经济系统性风险。