2016 年点对点光模块实现营收5.74 亿元，占总收入80.39%，同比增长23.78%。跟踪2016Q1-Q3数据，4.25G 以上光模块收入占比不断提升，4.25G 以下产品收入占比逐渐下降。公司持续拓展通信设备制造商市场，对第一大客户中兴康讯的销售额为2.32 亿元，占销售收入的32.61%。
    国内外垂直整合推进，募投项目按计划建设。公司致力于围绕主业实施垂直整合， 2016 年公司全力建设募投项目，努力成为具备规模化垂直生产能力的光模块厂家，以便突破更多通信设备制造商和互联网巨头（数据中心）客户。募投项目预计于今年10 月1 日建成投产，公司光模块产能将由413.00万支/年增加到642.53 万支/年（+55.58%），大幅改善公司产能不足的情况，有效提升市场份额，有助于提高公司盈利能力和市场核心竞争。
    加大研发力度，提升核心竞争力。公司保持并发展已有的科研优势。2016 年研发投入2925.61 万元，同比增长24.92%；研发费用占营业收入4.10%，比2015 年提高约0.3 个百分点。2016 年公司及子公司新增取得授权专利13件，均为原始取得，截至2016 年底，公司累计获得授权专利58 件。
    坚持10 转20 派现3.5 元的高送转预案，彰显公司对未来经营能力的信心。
    2016 年公司的利润分配方案为：以7760 万为基数，向全体股东每10 股发放现金股利3.5 元（含税），以资本公积向全体股东每10 股转增20 股。坚持高送转利润分配预案，管理层对本行业和公司的未来盈利水平有充足的信心。
    维持“增持”评级。光器件（光模块）在产业价值链中的地位日益提升。伴随着国内光器件技术快速发展和下游通信设备厂商需求扩张，我们看好公司作为行业黑马股未来发展。预计公司2017~2019 年营业收入9.26 亿、10.59亿和12.92 亿元，归属于母公司股东的净利润1.46 亿、1.69 亿和2.09 亿元，EPS 分别为1.88、2.18、2.69 元。参考全球光通信板块可比公司平均估值水平，给予公司2017 年50 倍动态PE，6 个月目标价为94.00 元，维持“增持”评级。
    主要风险因素。行业竞争加剧与产品被替代风险。