重点城市（如公司所在地成都）陆续加快光网城市、无线城市、“三网融合”建设，积极构建宽带 “信息高速公路”，进一步带动光通信产业快速发展。
    公司聚焦光模块研发生产，主营业务稳健。公司是专业光模块制造商和技术服务提供商，自2008 年设立以来一直专注于光模块的研发、生产和销售，目前产品聚焦于点对点光模块和PON 光模块，各类型号达2800 多种，市场需求覆盖全面。
    最近三年业务年均增长率15.31%，2015 年度公司光模块产品销量超过360 万支，其中4.25G 以上产品销售收入占主营业务收入的比例逐年上升，由2013 年的39.52%上升到2015 年的46.59%。
    公司盈利能力较强，海外销售占比过半。在国内光通信市场激烈竞争的态势下，公司产能利用率和产销率始终保持良好，2015 年4.25G 以上产品产能利用率99.83%，产销率85.15%，PON 光模块产能利用率105.80%，产销率101.10%，同时，销售毛利率高于行业可比公司5%~10%。并且，公司积极拓展海外市场，产品销往全球超过60 个国家和地区，2013~2015 年境外销售占主营业务收入的比重分别为45.88%、52.70%和57.65%。
    募投项目提升整体竞争力。公司本次募集资金36452.60 万元，用于投资“光模块生产线建设项目”、“研发中心建设项目”等项目。我们认为，此次募资将进一步提升公司的研发及生产技术水平，优化公司产品结构，同时，产能将从当前的413万支/年增加到642.53 万支/年（同比增长55.58%），将有效缓解供货不足的压力、并有效提升市场份额，进一步提高公司盈利能力和市场核心竞争力。
    估算合理价值高于发行价，建议申购。我们预计公司2016、2017、2018 年的EPS 分别为1.55、1.98、2.51 元，参考光通信板块可比公司的估值，我们给予公司2016 年30~33 倍动态PE，对应价值区间为46.5-51.15 元，目前公司的发行价为21.47 元，低于合理价值区间下限，因此给予申购建议。
    主要风险。行业竞争加剧；募投项目进度低于预期计划。