由于公司向国防军工转型，于2015 年置出制冷业务，营收和净利润均出现下滑，但是净利润下滑幅度显著低于营收，体现出公司军工业务良好的盈利能力，看好公司后续发展。
    借军民融合东风，向国防军工转型，公司业务发展可期。在置出制冷业务后，公司目前主业为军工电子业务，主要涵盖实时信息处理、北斗导航、电磁环境、雷达及通讯等。该领域技术含量高，在军队现代化的大背景下，未来应用前景广阔，公司在该领域人才储备雄厚，产品毛利润较高，具有较强的竞争力。作为民营军工企业，公司积极响应军民融合号召，计划在深耕军工业务的同时，适时拓展民用业务，形成良性互动，公司业务未来发展值得期待。
    外延式并购带来业绩增长，资本运作或仍将继续，产业链有望延伸。在国防军工领域，公司通过外延式并购快速展开战略布局，（按首次公告时间）先后控股理工雷科、成都爱科特和西安奇维科技，三家子公司2016 年业绩承诺分别为0.78 亿元、0.36 亿元和0.45 亿元，实际完成分别为0.86 亿元、0.38 亿元和0.50 亿元，三家子公司均完成业绩承诺，增厚了上市公司业绩。
    2016 年12 月3 日，公司与青石集成达成转让意向，拟收购博海创业51.16%股权，外延并购进程或将延续，公司战略布局有望进一步完善，产业链继续向上下游延伸，盈利水平或将进一步提升。
    股权激励预案出台，公司人才优势有望得到巩固。目前员工中，技术人员662 人，占比66.2%；硕士及以上318 人，本科472 人，合计占比79%。
    为了提升公司凝聚力，增强员工事业心，公司于3 月24 日发布股权激励预案，拟面向公司（含子公司）的中高层管理人员、核心技术及业务人员，不包括公司董监高，共计460 人，涉及公司股份1000 万股，授予价格为6.07 元/股，三次解锁条件分别为以2016 年净利润为基数，2017/18/19 净利润增长20%/30%/40%，三次解锁额度上限为40%/30%/30%。若公司股权激励顺利落地，公司人才优势有望得到巩固，竞争力或将增强。
    风险因素。大股东大规模减持的风险，收购标的业绩承诺不达预期，外延并购进度不达预期。
    盈利预测、估值及投资评级。目前公司业务发展稳定，资本运作持续推进，维持公司2017 年EPS 预测0.15 元，上调2018 年EPS 预测至0.20 元（原预测为0.18 元），新增2019 年EPS 预测0.28 元，当前股价11.03 元，对应2017/18/19 年PE 分别为74/56/40 倍。考虑到公司在军工信息化领域的发展与持续转型的决心、相关业务快速发展，以及强烈外延预期，维持公司“买入”评级，目标价15 元。