此外，公司于去年拿下的三个服务订单（温州市瓯海区、贵州市新蒲经开区、龙岩市中心城区）也正式签署合同开始运营，年化合同金额1.17 亿元，按月结算贡献稳定现金流。
    “装备+服务”战略收效显著，看好订单爆发增长
    公司“环卫装备制造+产业服务”战略收效显著：在装备市场景气度转好下，环卫装备收入及盈利能力稳增，市场占有率7.39%，其中创新产品和中高端车型占有率达14.88%。环卫服务加速落地，在手订单总金额超过60 亿元，年化收入5.96 亿元，每年贡献超过5000 万元净利润（不考虑新增项目），后续环卫项目落地可期，并且将率先集中于省会城市或者经济较发达地区。公司毛利率28.27%，相比2016 年30.88%下降了2.61 个百分点，一定程度上受环卫板块的加速拓展，仍属于正常水平。
    维持买入评级
    公司计划非公开发行不超过4000 万股，募集10.6 亿元用于扩大装备产能、搭建智慧环卫平台、建设营销网络及补充流动资金等。
    目前方案已受证监会受理，公司于2 月14 日及时对反馈意见做出了回复，并于3 月24 日报送年度反馈材料，积极推动审核进程。我们依然定增获批是大概率事件，看好其带来的产能提升。
    公司成长性路径清晰，环卫服务潜力巨大，我们预计2017、2018年分别实现净利润2.97、3.84 亿元，考虑增发摊薄EPS 0.95、1.23元/股，对应估值36、28 倍，维持买入评级。