公司2016年出现明确订单拐点，目前海外在手订单50亿美金，预计2017年有30亿美金开始执行，海外项目通常按照完工百分比法确认，鉴于公司海外业务多为进出口银行提供的两优贷款，项目回款率和毛利率均有保障，预计今年下半年开始集中确认预计2017年将迎来海外业务收入确认高峰，海外业务处于腾飞前夜。 
    投资建议：预计公司2017-2019年净利润分别为26.13，32.34和42.50亿元，EPS分别为0.81、1.00和1.31元，对应配股摊薄前PE分别为13.63、11.01和8.38倍，维持增持评级。 
    风险提示：1、公司海外业务确认风险；2、公司订单低于预期风险