公司现已获国家专利45 项，软件著作权6 项并拥有200 余项专有技术 ；参编、主编国家及行业标准共30 项；取得国家重点环境保护实用技术与新产品认证3 项。建立在雄厚技术之上，公司目前已经形成了以城市环境、工业环境和环境修复为主的三大经营体系。
    十三五土壤修复万亿市场打开，公司业绩进入快速释放器。根据我们的统计，2016 年我国土壤修复项目规模约为90 亿元，预计2017 年全国土壤修复订单规模约200 亿元左右，相比2016 年有翻倍的增量，根据我们此前的土壤修复行业深度报告测算，仅场地修复市场就达2.2 万亿，随着“土十条”、土壤污染防治法等政策、标准的完善，十三五期间土壤修复市场有望迎来爆发期。公司2015年修复营业收入3.5 亿元，同比增长115.5%，2016 年环境修复收入约5 亿元，同比增长43.39%；2016 年拿到土壤修复订单约13 亿元，订单总金额为行业第一，彰显公司龙头地位。我们预计公司2017 年新增修复订单可达25 亿左右，将有力支撑公司业绩持续增长。
    危废牌照已达40 万吨，参股玉禾田布局环卫新兴市场。2016 年12 月收购湖北阳新鹏富后，公司拥有的危废牌照处理量达40 万吨/年，其中无害化10 万吨，资源化30 万吨。预计2018 年将会继续扩张牌照量至70 万吨。根据公司目前在手订单来看，危废板块2017 年预计贡献利润6000 万元左右，将成为公司重要的业绩增长。环卫方面，2015 年9 月收购环卫优秀标的玉禾田20%股份，2016 年7 月完成玉禾田的新三板挂牌（未做市）。高能环境承诺在投资玉禾田48 月内（约2019 年底前）完成玉禾田的IPO 或将玉禾田私有化。
    70 亿在手未执行订单高增长可持续，雄安新区建设有望加速公司业绩释放。公司现有不包括PPP 框架协议在内的在手未执行订单约70 亿元，为未来几年业绩持续增长提供有力支撑。未来雄安生态新城的建设，必将倒逼京津冀高耗能产业的转移、转型与升级，以及环保监管、治理标准的提升。公司与华夏幸福是战略合作伙伴，作为土壤修复龙头，将充分受益新区的建设，业绩有望加速释放。
    盈利预测与投资建议：预计公司17～19 年EPS 为1.15 元、1.60 元、2.34 元；对应17～19 年PE 为30 倍、22 倍、15 倍，维持“强烈推荐”投资评级。
    风险提示：订单不及预期的风险；政府政策力度不及预期的风险