2016 年度，公司主营业务增势稳健，业绩变动主要原因为软件销售及技术服务业务均实现较大幅度增长。公司2016 年销售费用和管理费用分别同比增长24%、13%。
    云医、云药进展顺利，股权激励保障长期发展
    “云医”核心平台纳里健康已成功接入1000 多家医疗机构及各类医疗联合体或医疗集团，上线医生达十几万名。“云药”平台钥世圈已与30余家健康险、寿险公司、40,000 多家药房、多家公立医院签订了合作协议，累计实现保险控盘保费4.5 亿元，服务人次超过30 万。同时，公司在年底推出2000 万份股权激励方案，占公司总股本的2.43%，被授予激励656 人（核心技术人员+中、高层管理者47 人），增加团队凝聚力，保障长期发展。
    “市场+技术”双重优势，健康险业务增长值得期待
    中国人寿是国内最大的商业保险公司之一，高达27.02%（数据来源：人寿官网）的境内寿险业务覆盖率将为公司扩宽健康险市场；公司深耕医疗卫生信息化行业多年，技术储备深厚，二者结合将形成“市场+技术”双重优势。行业上，我国健康险业务迎来成长拐点，基数不断扩大，增速持续提升，2016 年1-11 月全国健康险保费收入3842 亿元，增速高达73%。
    预计17-19 年EPS 分别为0.28 元、0.36 元和0.45 元，当前市值对应PE 分别为59X、47X、37X，维持“买入”评级！
    风险提示
    商业保险控费业务的推广与落地进度存在不确定性；远程健康管理合作业务的盈利模式尚未形成。