当前公司竞争优势持续扩大，甩开对手多个身位，增速更快。维持公司2017-19年EPS 分别为1.55/2.23/3.12 元，维持目标价61.8 元，增持。
    国内AWP 市场趋于成熟，产业链各环节形势大好：①公司16 年在产能受限情况下主动压缩了国内市场部分订单，17 年随着产能释放国内收入高速增长。同时公司成本控制加强、规模效应体现，毛利率提升3.29pct。
    ②从终端客户角度看，一方面下游开工增长带来整体需求量提升，另一方面用户使用AWP 的习惯正逐步养成；从租赁商角度来看，目前行业普遍出租率高企，回报周期缩短，老租赁商购机意愿强烈，新租赁商不断涌入提升市场活跃度。③重申高空作业平台作为“工业级消费品”，或是工程机械最后一片蓝海。公司作为行业绝对龙头，直接受益行业发展。
    优势持续扩大，甩开竞争对手多个身位：①在国内市场，公司在市占率遥遥领先的基础上，持续推出创新且有竞争力的销售+维保政策，客户忠诚度不断提升。判断伴随着融资租赁子公司运营成熟，公司在租赁商环节的竞争力仍将持续提升。②在海外市场，公司产品历经多年考验终见收获。
    目前已在多国成立分公司或进入大型租赁公司，且与Magni 合作研发后开始正面竞争Jenie 等，预计公司未来几年海外收入仍能保持高速增长。
    风险提示：市场竞争加剧的风险；募投项目实施效果未达预期的风险