成长逻辑确定，高空作业平台的龙头地位将继续强化
    国内高空作业平台行业正处于“蓝海”，全球高空作业平台保有量112 万台、国内目前保有量4 万台，增长潜力巨大。根据我们的测算，公司自2012 年起国内已销售的高空作业平台接近2 万台，保有量市占率接近50%。公司高空作业平台龙头地位显著，竞争优势明显。随着新产品研发和定增募投项目的落地、海外市场品牌知名度进一步提升和融资租赁业务放量，公司的龙头地位将得到进一步的强化。我们持续看好公司在高空作业平台领域的竞争优势和成长性。
    盈利预测与估值
    我们预计公司2017-2019 年实现营收9.80 亿元、13.06 亿元、18.20 亿元，同比增长41.14%、33.23%、39.31%；归属于母公司股东的净利润分别为2.50 亿元、3.41 亿元、4.38 亿元，同比增长43.28%、36.10%、28.50%；暂不考虑增发摊薄，对应的EPS 分别为1.54 元、2.10 元、2.70 元，对应PE 为36 倍、27倍、21 倍，维持增持评级。