行业潜在增长空间过十倍，设备保有量加速提高：国内高空作业平台还处于刚起步阶段，市场保有量低，并且设备渗透率不高。目前国内的市场保有量已升至3 万台，而美国市场保有量已达到52 万台，欧洲也有24 万台的保有量。对标美国，我们预计国内市场将有15-20倍增长空间，由此可测算出未来市场每年复合增速可达32%。
    公司作为龙头企业竞争力卓越，产能提升增强公司竞争力：公司作为高空作业平台上市公司唯一标的，将率先受益于行业的高速增长带来的红利。公司于15 年8 月新增大剪叉产能9600 台/年，于16年底新增小剪叉产能7200 台/年，臂式产能400 台/年，单班情况下17 年总产能可达1.5+万台/年，进一步增强了公司竞争能力。同时，公司于2016 年收购意大利高端叉装车公司Magni 20%股份，建立鼎力欧洲研发中心，共同研发新品。
    全新臂式新品优点众多，量产后再造一个鼎力：公司新臂式产品将于2017 年下半年进行量产，进一步增强公司产品在市场的竞争力。
    国内市场臂式产品占有率仅10%，发达国家臂式产品占有率可达30-40%，国内市场提升空间大。臂式产品量产后成本会逐步下降，毛利率提高，同时臂式产品价格要远高于原有的剪叉式产品，会再造一个鼎力。
    投资建议与评级：我们预计公司2017-2019 年净利润为 2.46 亿、3.33亿和4.5 亿, PE 为35 倍、26 倍和19 倍，给予“买入”评级。
    风险提示：公司订单低于预期，新产品销量低于预期。