主要用于偿还存量债务、补充流动资金，南钢股份、南钢发展资产负债率可降至69.95%、55.21%。此次非公开发行如果顺利实施，一方面可以提高发电效率有效降低生产成本，从而提升盈利能力；另一方面将进一步改善公司的资本结构，同时通过节约利息支出缓解公司资金压力、降低经营成本；
    贯彻“一体三元”战略：目前公司围绕“一个钢铁本体和三向多元产业”的转型发展总体战略，为加快转型升级步伐，对现有多元产业资源和对外投资平台进行整合，组建了“新产业投资集团”（事业部制运作），借助复星的全球投资能力和南京新工投的资源优势，发挥产业集群效应，推动转型项目的落地和高效运营。依托金属新材料本体，重点发展节能环保、智能制造和“互联网+”产业，目标是将南钢股份打造成为以“细分领域的先进材料制造平台”和“绿色、智能产业”为有机整体的综合服务提供商；
    行业盈利有望维持高位：公司一季度盈利预计为4-5 亿元，超过2016 年全年盈利，主要归于行业基本面持续向好以及自身降本增效。2 月下旬以来贸易商积极去库兑现利润扰动需求导致钢价承压，然而宏观经济基本面仍然平稳，从目前下游建筑业回暖情况看，终端需求突然冷却可能性较小，库存去化后钢价仍存在反弹可能性。近期央行参与地产调控对中期产业链需求构成不利，影响超出之前930 调控，地产后期压力增大可能性较高，下半年需求增量面临衰减风险。由于行业多年来供给端已调整充分，加之若后期供给侧改革超预期，去产能对供给端进一步改善，预计中期盈利仍将维持较高水平；
    投资建议：公司定增方案稳步推进，有利于降本增效，为多元化转型发展提供坚实的基础。预计公司2017/18 年EPS 分别为0.30 元、0.33 元，维持“增持”评级。
    风险提示：宏观经济下行风险。