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>> 方正证券-航天信息(600271)政企信息化国家队,内生外延大未来-170410
上传日期:   2017/4/11 大小:   2441KB
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评级:   强烈推荐 作者:   马军
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我们判断未来公司税控业务在税务增值以及电子发票业务的快速发展带动下能够保持稳定,金融科技及物联网业务在外延方面持续进行,未来将会保持高速增长。
    3、试水模式转型+动力转型,依托强大核心竞争力探索全新增长点:商业模式上由传统的“产品+服务”向“运营+服务+产品”进行多元业务形式转变,发展动力上由传统内生向内生+外延进行转型。
    4、股权激励保驾护航:对整体业绩和持续发展有直接影响的核心管理、业务及技术骨干实施股权激励,破除国企激励体制障碍,我们判断随着国企改革的持续推进,公司股权激励范围将会扩大,持续保障公司发展。
    5、盈利预测:持续看好公司企业信息化龙头地位,预计17-19年EPS 1.0/1,21/1,49 元,对应现价PE 21.7/17.9/14.6 倍,持续“强烈推荐”评级。
    6、风险提示:电子发票以及税控增值业务发展不及预期;资本运作效果不如预期;自主可控项目推进不及预期。
    
 
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