重组稳步推进，海洋信息化产业内生增长有望加快：此前本次重组进程主要卡于办理长城电子和赛思科的土地相关证书，目前公司公告称，长城电子已取得地价核实函及权籍调查成果，4月6日已递交全部材料给北京市不动产登记中心办理权证，赛思科补缴了地下车库土地出让金及契税，并取得了完税证明。我们预计本次重组相关工作即将进入尾声。中船重工集团多次明确表示，集团将有计划、分步骤把电子信息类研究院所和企业资产全部注入“中电广通”上市平台。我们预估2016年集团电子信息产业营收达200亿元左右，净利润约21亿元，目前上市公司体内利润7000万不到，注入弹性大。同时，海洋信息化过去主要是旧船改造，复合增速20%左右，未来面临航母产业链的增量拉动，每年新增数百亿市场，复合增速有望再上一个台阶。
    后续水下电子信息资产整合大概率先行：根据中船重工集团官网1，董事长胡问鸣3月相继调研715和726所，并表示集团水声专业厂所两两整合要形成“一体两翼、各有侧重”的两个研发制造一体的水声工程体系。其中，“一体”指相关水声单位都是集团公司成员单位；“两翼”指要分别形成715所与海声科技（612厂）整合形成以水声探测为主、水声对抗为辅，726所与辽海装备（613厂）整合形成以水声对抗为主水声探测为辅这样两个自主创新、产研结合的水声工程体系，并加快将两对整合单位相关优质资产注入上市公司平台。我们判断，后续整合大概率以水下电子信息相关产业先行，符合集团有计划、分步骤注入的战略。 
    盈利预测和投资建议：不考虑新注入，预计公司17-19营收分别为5.87、7.31、9.03亿元，备考净利润分别为6495、7713、9069万元，EPS分别为0.16、0.19、0.23元。作为集团电子信息类业务主要整合平台，且在集团电子信息资产整体注入步伐加速的背景下，维持"买入"评级。
    风险提示：海洋信息化发展不及预期；集团资产注入进度不及预期