公司作为国有电影资本龙头，有望全面受益于内容制作业务带来的收入弹性以及观影渠道持续
    集中带来的市场份额提升。预计2016-2018 年EPS0.53/0.76/0.87 元，给予公司目标价38.80 元，首次覆盖给予增持评级。
    进口片带动票房望全面回暖，千亿影视市场空间仍在。随着以好莱坞大片续集为代表的优质内容供应增加，预计2017 年观影市场将恢复较高增速，在这一背景下，能够全面对接进口电影在国内落地的公司有望全面受益。此外，随着国内影视行业快速成长，受众对内容质量需求的提升带来影视行业重工业化趋势明显，具备资本实力和优质内容制作能力的公司有望脱颖而出。
    全产业链布局完善，国有电影龙头标杆再起航。公司前期已经形成了完整的电影全产业链布局，未来有望在影视内容制作、电影发行和观影渠道等多方面持续强化优势地位，通过商业大片参投/主控+主旋律电影制作实现内容端布局升级，依托进口电影发行超然地位+国内完善发行渠道稳固电影发行业务市场份额，凭借外延+内生扩张影院/院线规模以强化观影渠道布局，实现在产业链各个环节上的持续发力，以国有电影资本绝对龙头身份全面受益于国内电影产业内容与渠道高速增长的市场红利。
    风险提示：市场竞争及影视行业政策变动带来一定不确定性