点评：
    新区新城建设利好公司塑料管材业务，公司地处京津冀域内天时地利。
    公司是国内最早和最大的聚乙烯（PE）管材和管件生产基地之一。雄安新区建设预计在未来将给公司带来较大新业务增量。参考去年，公司受益京津冀地区“煤改气”改造工程等相关政策，公司管道类产品销量同比增长了22%，收入同比增长20%。
    PE 管材是给水塑管首选，多年业绩稳健增长证明行业地位。
    PE 管材相比其他塑料管材，具有环保、卫生、无毒的特点，是市政供水塑管首选。同时公司在燃气、给排水用管材及管件品种配套最为齐全，能够满足不同客户的不同要求，在竞争中处于优势地位。该业务是公司传统优势产品，16 年收入占总收入的55%，毛利率基本稳定在20%以上，上市9 年间收入增长4 倍以上，复合年均增速20%。
    前期两膜业务是业绩成长排头兵，未来继续看好。
    BOPA 膜和锂电隔膜16 年给公司带来了可观的业绩增量。往后看，BOPA需求稳定增长且增速有所加快，受益消费升级持续向好。一季度BOPA价格一直处于高位，预计今年全年均价仍将高于去年。锂电隔膜17年将迎来湿法放量，去年一期2500 万平米产能已经投产，6000 万平米第一条线也已公告投产，公司在锂电隔膜领域客户基础雄厚。
    继续维持“买入”评级。雄安国家级新区政策出台之后，公司三大主业均有了坚实支撑，全部趋于向上。预计2017-2018 年归属于母公司股东净利润6.21 亿和7.17 亿，EPS 分别为0.97 元和1.12 元，对应PE 分别为25 倍和21 倍，且目前价格持平于前期增发价，维持“买入”评级，目标价29 元。
    风险提示：湿法隔膜项目销售不及预期