以热定电政策保证公司火电利用率，2016 年福建火电平均利用小时数为3161 小时，同比下滑711 小时，公司火电利用小时维持在5123 小时的较高水平。2016 年公司风力发电量15.4 万千瓦时，同比增长13.65%；新增风电装机12.15 万千瓦，在建项目25.4 万千瓦，未来风电装机将持续增长。
    配售电业务积极布局：国家首批105 个增量配电网项目名单中，福建共6 个项目入围，数量位居全国第一。公司借助自身的用电客户优势和资源优势，率先开展配售电布局，已经在福建5 个地级市设立配售电公司，有望在福建省内增量配电试点项目中有所突破，形成业绩新的增长点。
    资产注入将增厚公司业绩：公司为福能集团旗下唯一的能源上市平台，集团承诺于2017 年底前将持有的神华福能、石狮热电、国电泉州和宁德核电权益注入公司。国电泉州与石狮热电已经签订股权转让协议，目前国电泉州已经完成工商变更。预计资产注入完成后将显著增厚公司业绩。
    盈利预测：公司传统能源业务稳定，风电业务高速成长，配售电快速布局，资产注入增厚公司业绩。不考虑资产注入的情况下,预计公司2017-2019 年的EPS 为0.75、0.85 和0.91 元，维持“买入”评级。
    风险提示：风电业务低于预期、煤价维持高位、电改低于预期