公司本身业务发展稳定，收购的宁波劳伦斯和安通林股权增持直接增厚公司利润。
    我们预计，劳伦斯按照承诺利润今年对公司最少贡献1.2 亿净利润，安通林增加股权部分增厚约1.3~1.5 亿左右，对今年全年有较大的利润贡献。
    2）海外业务对公司利润影响较大，今年继续减亏。海外业务也将逐步减少亏损，预计2018 年实现扭亏。去年四季度搬厂到罗马尼亚，产生一定的费用，以及罗马尼亚的产能和良率都需要一个爬坡过程，对今年一季度利润有较大负贡献，预计在今年5，6 月份会得到解决。
    3）推进新业务，加强生产经营管理，为公司长期发展打基础。
    公司新的热成型产品盈利能力较好，毛利率相对比较高，募投的5 条热成型生产线将在18 年投产，为公司增厚利润确保增长性。公司通过智能化的升级改造，优化生产流程，降低员工费用。我们预计，随着公司2018 年海外扭亏，公司业务进入上升期，利润将具有长期成长性。
    4）增发项目进展顺利。公司在最近已经接到证监会的反馈意见，积极准备反馈内容，争取早日上会。由于近期证监会增发项目审批进展较慢，公司项目的时间情况还有待进一步等待，预计7 月份左右上会。
    5）投资评级与估值：我们预计公司2017 年、2018 年归母净利润分别为8.42 亿、11.4 亿，对应估值为15X、11X。
    6）风险提示：下游整车增速下滑，增发项目进展不及预期。