从以上指标看，公司的不良生成在放缓，行业结构调整持续，资产质量压力得到缓释，但同时公司的拨备覆盖率维持在监管红线附近，拨备继续承压。
    3、息差降幅大，净利息收入负增长，非息收入占比提高
    公司2016年受贷款重定价和营改增影响，全年利息净收入均负增长，四季度降幅有所收窄，全年下降6.45%。分解来看生息资产规模和息差，其中，生息资产仍保持稳定增长，全年同比增长10.22%，但息差全年下降34bps至1.88%，成为拖累利息净收入的主要因素。息差下降一方面由于资产端收益下降，另一方面，公司负债结构变化也是重要原因。2016年，存款占付息负债的比重下降至69.05%，在大行中处于较低水平，同时存款的成本率1.86%，较其他大行也相对高，拉高了综合的负债成本率，对息差形成制约。
    手续费和佣金净收入同比增长5.05%，增速下降，但占比提高近1个百分点至19.05%，非息收入的占比大幅提高4.55%至30.17%，接近股份制银行的平均水平。手续费中，代理类和管理类增速分别为36.23%和28.93%，主要包括代销报销、资产管理和代理理财业务。
    3、资产增速平稳，结构不断优化
    公司2016年生息资产平均余额增速10.22%，较2015年略有下降但保持平稳，从内部结构看，贷款额同业占比下降，而投资类占比提高。其中贷款增速7%，对公贷款新增集中在交运、电力、水利和公共设施等领域，传统制造业和批零得到压缩，零售贷款同比增长20%，其中按揭和信用卡同比增长27%和13%，贡献较大。从投资结构看，持有至到期投资占比62.49%，占比最高并呈上升趋势，应收款项类和可供出售类占比均下降；按照发行主体看，政府和中央银行占比过半，金融机构和公司法人占比压缩。总体看，公司的投资项流动性高风险低，无论是贷款还是投资结构的调整，均有利于降低资本占用。
    4、公司资本充足率14.02%，处于同业较高水平，受MPA影响较小，综合考虑公司信贷结构调整和资产质量的改善，以及收入结构的调整，我们预计公司2017-2018年净利润增速分别为2%和3%，给予公司"推荐"评级。