此次收购将整合行业资源完善华中布局，开拓全球高端商用车、东风集团和中西部乘用车市场。
    中国零部件崛起已成趋势，精锻细分龙头攘内安外全球扩张。受益全球出口、消费升级、客户升级拉动，全球竞争进入收获期；竞争对手或破产或被并购，公司份额加速扩张。此次收购将加快满足国内外需求，缩短建设期抓住机遇期。
    公司内生强劲，外延同样出色，节能产品VVT 中长期亮点。随着油耗标准持续提升，节能VVT 产品快速增长，2020 年中国VVT 市场空间预计150 亿，进口替代空间广阔。公司收购VVT 总成公司宁波诺依克，15-17 年承诺净利润不低于380/1100/1700 万元，截止16 年Q3 已实现1116 万元，提前完成业绩承诺，将推动公司中长期新的增长亮点。
    盈利预测与投资建议。未来汽车市场核心是挖掘结构性，自主崛起仍是核心逻辑。
    我们预计，公司2016-2018 年EPS 分别为0.47 元、0.61 元、0.82 元，对应2017年3 月28 日收盘价PE 分别为36/27/20 倍。参考可比公司平均PE 为53/38/30倍，我们给予公司2017 年30 倍PE，目标价为18.30 元，维持“买入”评级。
    风险提示。下游客户需求不及预期；项目进度不达预期。