拟每10股派发现金红利5元（含税）。
    点评
    产能和市场继续扩张，龙头优势稳固。16年公司通过并购和自建继续扩充产能，熟料和水泥产能分别增加1460万吨（+6.4%）和2436（+7.4%）万吨，公司熟料和水泥产能达到2.44亿吨和3.13亿吨。其中海外熟料产能480万吨、水泥产能935万吨。
    中西部市场增长强劲。16年公司水泥和熟料合计净销量为2.77 亿吨，同比增长8%。其中中部、西部区域销售金额同比分别上升13.01%和11.80%。中西部的增长主要来源收购兼并和新建项目产能的投放，公司的市场控制力和竞争力进一步增强。
    盈利能力持续提升。受原材料成本降低，以及能耗指标下降影响，报告期内公司综合成本为132.28元/吨，同比下降6.62 元/吨，降幅为4.77%。受益于产品价格上升及成本下降，产品综合毛利率为32.85%，较上年同期上升4.76个百分点。其中四季度毛利率提升至34.07%。
    公司依然保持优异的管理能力。报告期内公司三项费用合计占主营业务收入的比重为12.32%，同比下降了1.46 个百分点；吨三项费用24.40元/吨，同比下降2.32元，降幅8.68%。
    投资策略
    在全行业供给侧改革的进程中，公司充分受益供给收缩带来的价格上涨和市场空间，预计公司2017-2019年EPS分别为2.29，2.49和2.51元，以目前价格计，对应PE为10，8和8倍，维持公司"推荐"评级。
    风险提示：1、基建投资不达预期2、煤炭价格大幅上涨