上调公司2017-2018年eps分别为0.45元，0.62元（+0.01，+0.00）。维持增持评级。 
    GIS业务需求旺盛，外延资产并表，助推业绩快速增长。公司发布2016年年报：实现总营收8.33亿元，增长78.35%；实现归母净利润1.27亿元，增长116.8%；基本符合市场预期。预计2017年一季度净利润724-776万元，增长315.4%-345.3%。业绩增长原因在于2016年不动产登记、智慧城市领域新增大量对GIS产品需求，公司营收大幅增长；同时子公司南京国图以及北京安图业绩实现并表。2016年公司在GIS软件平台领域市占率达31.6%，位居行业第一。我们认为行业高增速仍将为公司业绩成长提供充足动力，未来两年有望维持40%以上内生增速。 
    公司将畅享不动产登记市场成长红利。我国不动产统一登记制度于2016年正式落地，公司发挥龙头优势，内生外延并举，已在不动产登记领域形成"超图软件+南京国图+北京安图+上海南康"的战略布局，以"咨询+数据+软件"服务模式辐射不动产登记所有业务，已为全国800多个省、市、县地区实现不动产发证。我们预计不动产登记市场黄金发展期将持续，在下游需求推动下，公司将继续享受行业成长红利。 
    全资收购上海数慧，打开城市规划新空间。公司近日发布公告称，拟全资收购上海数慧，以提升在城市规划信息化市场占有率。上海数慧致力于城市规划、国土资源等领域信息化服务，曾参与国家多规合一标准制定，已形成城市规划行业上下游一体化的信息化解决方案。上海数慧与公司主业协同效应显著，在市场、客户、技术等领域均可实现资源共享、优势互补，此次交易将使公司GIS服务与产品体系更加完备，加速公司平台战略在城市规划领域的落地。 
    风险提示：业务整合的风险、市场竞争加剧的风险