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>> 浙商证券-东港股份(002117)深度报告:传统业务结硕果,创新业务花已开!-170304
上传日期:   2017/3/24 大小:   2179KB
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评级:   买入 作者:   潘海军
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    智能卡业务维持较高增速
    银行卡业务和社保卡智能化趋势在提速,加上智能卡应用越来越广泛,公司17年的智能卡业务仍会维持较高的增速。
    档案存储、福彩终端业务将步入收获期
    作为公司16 年的两个新亮点,福彩终端业务当年就实现了盈亏平衡;档案存储业务收入也取得了较大突破。考虑到这两项业务巨大的市场空间以及公司的丰富资源和业内的影响力,17 年将步入业绩释放期。
    电子发票业务空间巨大
    随着电子发票渗透率的逐渐提升和相关政策落地,公司作为业内最早布局该业务的几家企业之一,电子发票业务将是公司未来业绩亮点的强心剂。
    盈利预测及估值
    预计: 2016-2018 年公司分别实现营业收入15 亿元、17.91 亿元和22.43 亿元。
    同比增长18.7%、20.2%和25.25%。实现公司净利润2.4 亿元、3.15 亿元、4.15亿元,同比增长0.86%、31.25%和31.74%。对应EPS 分别为0.6 元、0.79 元和1.05 元。给予买入评级。
    风险提示:创新业务收入不达预期
 
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