其中16Q3 单季收入3.09 亿元，同比增长17.4%；归母净利润5170.70万元，同比减少6.6%。预计全年归母净利润同比增长0%-20%。
    短期新业务推广费用增加拖累业绩，票证业务平稳，电子档案存储放量，彩票和电子发票等新业务持续拓展。目前印刷类产品（票证、彩印、普通不干胶、数据产品）收入增长平稳；覆合类产品（智能卡、RFID 产品）表现一般，技术服务类（彩票、电子发票、档案存储）持续推广和放量。前三季度受新业务推广影响，销售费用率同比提升1.21 个百分点至8.34%，管理费用同比提升1.82 个百分点至14.41%，短期拖累业绩。此外，公司在彩票领域布局新彩种研发、手机售彩和自助终端售彩三项业务，电子档案存储已获得北京国税局2998 万元电子档案存储订单及其他金融机构合同，后续在北京、上海、郑州、山东等地持续布局，电子发票在北京、厦门、天津、山东等地铺开，新业务积极布局。
    电子发票前景广阔，十三五规划草案拟强调“推行电子发票”，对接支付宝平台提供更大空间，行业龙头地位显著。1）政策红利持续释放。15 年8 月国税增值税发票系统升级版与电子发票试点对接；9 月《国务院关于加快构建大众创业万众创新支撑平台的指导意见》允许电子发票作为报销凭证；10 月国税总局《“互联网+税务”行动计划》全方位指导电子发票方向；增值税电子发票系统12 月1 日起全国推广，电子发票可打印报销；新《会计档案管理办法》16 年1 月1 日起施行，电子发票无纸化报销落地。据报道《十三五规划纲要草案》拟在“提高税收征管效能”后增加“推行电子发票”，政策层面利好持续释放。2）瑞宏网行业领先。瑞宏网参与国内电子发票的多次里程碑事件，15 年开票数破亿份，目前服务区域已涵盖北京、上海、福建、天津、山东等地，区域拓展持续加速，应用领域拓展至电子商务、金融保险和电信领域，同时积极推进线下应用和实体经济进一步融合与渗透。3）支付宝、腾讯等互联网巨头涉足电子发票，加快行业快速拓展。15 年12 月瑞宏网与支付宝签约电子发票“城市服务”，在支付宝钱包客户端为用户提供电子发票的查询、业务预约等业务，通过为支付宝提供接口，触角伸及3 亿多支付宝实名客户及众多中小电商，腾讯亦尝试和电子发票对接，通过微信为消费者提供更好服务，互联网巨头入局为第三方平台提供2B 及2C 服务提供更大空间。
    拓展600 亿元电子档案管理行业，盈利能力强，快速拓展可期，增值服务空间大。1）公司提供三大服务。公司电子档案管理业务主要提供档案信息系统开发、档案的数字化加工、存量档案的专业化存储服务。收费模式包含物理存储费用及电子化服务费，以及后续调用档案服务费。2）行业空间大，盈利水平高。据测算，电子档案存储全国市场规模约600 亿元，扣除人工及场地等成本，毛利率为30%-40%，净利率为20%以上，其中物理存储平均每箱年费在40 元左右，增值服务另外收费。3）公司具有优质客户储备，持续拓展能力强。公司传统票据业务积累优质客户资源和安全资质背书，目前电子档案存储已在全国约10 个区域开展试点，预计后续在北京、上海、郑州、山东等地持续布局，持续在税务、银行、保险等领域开发客户，通过1-2 年布局有望成为全国最大的电子档案管理公司。
    静待员工持股计划推进，转型互联网信息综合服务商前景明确，下调盈利预测，维持增持！公司前期公告员工持股计划期限延长半年，完成后员工利益和上市公司高度一致，利于长期发展，公司在电子发票、彩票立体化销售和电子档案存储等领域持续布局，拥有明显的比较优势，为转型互联网信息综合服务商奠定坚实基础。营改增为增值税票印刷市场打开空间，下半年新一轮招标利好全行业。下调公司16-17 年EPS 分别为0.64 元和0.83 元（原为0.69元和0.89 元）的盈利预测，目前股价（29.57 元）对于16-17 年PE 分别是46 倍和36 倍，维持增持！