1、营销策略转变，国产手机份额快速提升
    2016 年公司是开始用全自动化线做国产手机，取得了很好的效果。同时自三星note7 事件以后，国产手机对于手机安全更加重视，电池供应向一线龙头集中。德赛电池下半年华为、oppo、vivo 等高端客户份额快速提升，成为主业新的成长动能。
    2、规模效应+良率提升，下半年毛利率大幅改善
    2016 年公司整体毛利率9.71%，较去年同期提升0.79 个百分点，其中第4 季度单季度毛利率10.35%，处于近期最高水平，同比环比分别提升2.2、1.45 个百分点。
    我们认为毛利率大幅改善主要得益于国产手机份额提升以后实现了更好的规模效应，同时iPhone 产品也有2 个百分点提升，得益于价格的稳定和良率的提升。我们认为17-18 年将延续毛利率持续改善的态势。
    3、新业务布局多点开花，维持强烈推荐评级。
    蓝微新源经过16 年的调整，目前已经开始走向正规，2017Q1通过大众全球供应链审核，同时和北汽、广汽的合作也在推进中，我们认为明年该业务将实现放量。
    公司新开发的无刷电机配套的多节BMS，成功切入戴森等欧洲高端客户，由于该业务毛利率较高，对整体业绩增厚较为明显。
    17-18 年公司主业将持续改善态势，受益国产份额提升和双电芯的推广，公司收入和利润率将持续改善，预计2017-2018 年净利润为3.8、5.5 亿元，对应27.5、18.7 倍，维持强烈推荐评级。
    风险提示：手机销量不及预期；公司客户拓展不及预期。