正在执行的重大项目至2016 年Q3 确认收入比例约21%，后续实施空间较大。
    ■?一带一路?战略3 年成果丰硕，5 月高峰论坛意义重大：?一带一路?战略推出3 年多以来，已有100 多个国家和国际组织参与、50 多个沿线国家和国际组织签署合作协议，30 多个国家开展国际产能合作。
    我国对外承包工程十年间新签合同额、完成营业额CAGR 分别达到13.97%、18.18%，已成为全球海外工程业务发展最为迅速的国家。今年5 月高峰论坛是?一带一路?战略提出3 年多来最高规格的国际间论坛活动，是今年我国重要的主场外交活动，对进一步推动?一带一路?沿线国际和地区间合作具有重要意义。
    ■完成重大资产重组，民品国际化大平台正式起航：公司重组5 家公司打造?一专多能?业绩增长点，与既有国际工程承包主业形成有效协同。5 家公司过渡期盈利能力超预期，看好外延后续对于公司业绩的持续增厚。公司重组后成为北方工业旗下唯一上市平台，着力整合集团民品业务资源，未来存有较大提升空间。
    ■投资建议：我们看好公司作为北方工业旗下民品国际化经营平台，海外业务有望直接受益于?一带一路?战略实现高速增长，预计公司2016年-2018 年的收入增速分别为136.5%、36.2%、34.6%，净利润增速分别为129.6%、35.8%、30.9%，对应EPS 分别为0.98、1.33、1.74元，维持买入-A 的投资评级，6 个月目标价为39.9 元，相当于2017年30 倍的动态市盈率。
    ■风险提示：宏观经济大幅波动风险，业绩承诺无法实现风险，一带一路战略推进不达预期风险，海外工程项目承揽实施风险，集团战略变化风险，回款风险等。