公司产能也在逐步扩充，目前年立项10部左右，开机5-7 部，即将追平全行业前十。17 年未播先火的超级大剧《赢天下》更以800 万/集的价格售出网络版权，有望借此晋升网络剧龙头。除《赢天下》外，公司17 年还将有IP 大剧《蔓蔓青萝》、《朱雀》、《源氏问花录》等播出，精品内容十分值得期待。
    2、借力Talpa 强势进军综艺领域，积极布局院线、艺人经纪、后期制作和推广等业务，扩充影视文化产业链
    公司立足精品剧业务，近年来大力布局影视文化产业链其他环节：（1）借力Talpa 强势进军综艺领域，《中国好声音》5-8 季或将进一步打开收入空间
    《...好声音》版权纠纷落下帷幕，公司成为国内唯一合法版权方，将制作最正宗的《中国好声音》5-8 季，基于该节目前4 季优秀的财务表现，未来4 季或将为公司进一步打开收入空间。
    （2）精制作、强发行、布院线，电影业务将打开新局面公司早期通过投资、协助推广等方式介入电影行业，经过多年积累，公司执行制作并参投45%的电影《绝地逃亡》于16 年上映，实现票房8.89 亿，利润7500 万+，取得初步成功。17 年公司有2-3 部小成本电影储备以及多部大制作电影（《重返巴格达》、《幽灵列车》）持续推进中。同时介入影院管理业务，电影业务整体将打开新局面。
    3、定增募集不多于8.2 亿元用于新影视项目，实际控制人参与不少于20%，彰显对公司发展的信心
    公司16 年12 月公告定增方案第三次修订稿，拟募集不超过8.2 亿元，将助力未来三年内10 部电视剧和4 部电影项目的推进，巩固精品内容龙头公司地位。其中，控股股东吴宏亮认购比例不低于20%，也彰显了对公司发展的信心。
    ※投资评级与估值：我们预计公司16-18 年净利分别为1.68/3.77/4.47 亿，不考虑本次拟定增新增股本，对应EPS分别为0.42/0.94/1.12 元，对应PE分别为66/29/25X。给予“推荐”评级。
    ※风险提示：影视项目开发进程及市场表现不达预期，《中国好声音》节目招商、播出效果低于预期，监管政策趋严，行业竞争加剧，成本上升导致盈利下降，定增获批进程较长，市场风格切换，影视行业估值中枢下移等。