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>> 华创证券-康缘药业(600557)银杏二萜内酯葡胺注射液医保谈判及医保调整品种分析-170307
上传日期:   2017/3/7 大小:   1032KB
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评级:   推荐 作者:   宋凯
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    2.调入品种:关注九味熄风颗粒和大株红景天胶囊
    调入品种中,大株红景天胶囊是公司独家品种,有望分享心血管中成药巨大市场;九味熄风颗粒来自国内最权威的儿童抽动症治疗专家,是治疗小儿抽动症的唯一中成药,相比西药副作用更小,市场空间巨大。我们看好这两个品种在新营销体系推动下的放量。
    3.热毒宁:科室拓展有望弥补使用限制
    热毒宁作为公司的核心品种此次目录调整中增加了使用限制。在分析了其使用科室和地区后我们认为,儿科用药对价格敏感性较低,科室和区域扩展将弥补使用限制对销量产生的影响。
    4.投资建议
    我们预计公司2016-2018年净利润分别为3.9亿、4.5亿和5.3亿,EPS分别为0.63元、0.72元和0.86元,对应P/E分别为29倍、25倍和21倍,维持推荐评级。
    5.风险提示
    营销改革效果不达预期,谈判结果不达预期。
    
 
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