未来主打产品热毒宁在科室和基层拓展下仍然有望实现平稳较快增长，短期重磅品种银杏二萜内酯存在进入新版医保目录的历史机遇，在营销改革成果逐步体现的情况下，口服制剂线也有望实现高于行业平均水平的恢复性增长。我们预计公司2016-2018 年EPS 分别为0.63、0.74、0.86 元，对应估值为27、23、20 倍，继续维持对其“增持”的评级。
    股价催化剂：新产品进入医保目录，桂枝茯苓FDA 认证进展顺利。
    风险提示：新产品放量低于预期，中药行业政策变化超预期。