产能释放进入加速期，未来成长路径清晰
    公司通过与当地政府扶贫合作等形式逐步实现异地产能扩张，2016-17年期间设立养殖子公司数量超过20 家。截至2016 年9 月末，公司生产性生物资产同比增长约134%，预计2017-18 年公司生猪出栏量分别为500、700 万头，同比分别增长约60%、40%。
    投资建议：预计2017-18 年EPS 为2.63、2.55 元，建议关注能繁母猪存栏处于低位，行业景气有望延续。公司成本控制能力处于行业领先水平，未来成长路径清晰，产能释放进入加速期，预计公司2016-18年EPS 分别为2.25 元、2.63 元、2.55 元；若考虑增发影响，预计公司2017-18年EPS 分别为2.37 元、2.3 元。
    风险提示
    猪价下跌风险、出栏量低预期、疫病风险、食品安全等