公司于去年9 月和今年1 月进行了两次价格调整，但没有对产品进行全面提价，预计三安产品价格还将上调。
    产能持续提升，对标国际一线厂商，且积极布局新业务：为了追赶国际大厂，扩大市场份额，三安近两年来产能维持在20%-30%的扩充，2016 年增加设备80 台，今年预计新增100 台，产能提升可期。此外，公司积极布局新业务，如汽车电子和可见光新应用领域，并积极拓展光通讯领域，引入3D 扫描业务。公司之前布局的化合物半导体业务客户认证仍需要一段时间，营业收入有望在明年放量。
    LED 行业回暖，三安技术持续突破，成本优势显现，维持“增持”评级：去年下半年以来行业供需情况好转，三安本身技术持续突破，优势远超越国内厂商，相比主要竞争对手晶电有绝对成本优势，三安已由过去低价抢市场的角色，转为以新技术开发为导向之公司。我们判断LED 涨价周期仍将持续，三安今年业绩持受益芯片提价因素，未来仍持续投入化合物半导体之开发，提供中长期增长动力。给予公司2016-2018 年EPS 分别为0.53、0.69 和0.86 元，对应PE 为28、21 和17 倍，维持“增持”评级。
    风险提示：LED 价格下跌风险、化合物半导体进展不顺利