盈利能力显著提升，业绩延续靓丽表现
    受益于中高端新品、电商销售占比提升以及成本费用管控得当，Q4 公司盈利能力继续大幅改善，当季归属净利率达到10.01%，同比+3.10pct；而今年尽管有原材料成本上涨因素，但考虑到中高端新品和电商（预计今年销售占比从25%提至30%）占比持续提升，叠加内部提效驱动费用管控更加精细化，预计公司盈利能力仍有望进一步改善，未来业绩表现依然向好。
    维持“推荐”评级
    总体而言，随着经营改善红利释放以及电商渠道高增长，未来公司主营和业绩表现依然持续向好；而长远来看，考虑到厨电格局依然分散、公司竞争力持续提升，同时大股东、管理层和经销商利益绑定，公司长远发展也值得看好；预计公司17、18年EPS 分别为1.27、1.66 元，对应PE 为22.98、17.56 倍，维持“推荐”评级。
    风险提示：市场竞争加剧、新品低于预期、原材料持续上涨