预计 2017 年公司整体净利润达到 3.3 亿元，其中碧蓝环境、尚洋环科、博微新技术、本部分别贡献 0.7、0.6、1.9、0.1 亿元。
    土壤修复，收获湘潭 50 亿综合治理框架协议，子公司湖南碧蓝“西出函谷，可王天下”。
    1）行业层面：“土十条”驱动市场，治理大幕开启。土十条 2016年 5 月出台，到 2020 年，治理面积要达 1000 万亩，预计投资规模达 1.5 万亿。
    2）湖南碧蓝：子公司激励充分，订单爆发水到渠。湖南碧蓝 100%股权 3.6 亿元现金交易对价中，首付金额 15%，余款金额 85%用于湖南碧蓝原股东从二级市场购入公司股票。2017 年 2 月 23 日晚间公告，理工环科签订 5 0 亿湘潭岳塘竹埠港土壤修复综合治理 PPP 框架协议。
    水质监测，BOO 模式颠覆行业生态，提升竞争门槛，运营量跃居首位。1）政策面，河长制发布，首推水质监测。2016 年 10 月《关于全面推行河长制的意见》发布，这是河长制推广的首个全国性文件，理顺水质监管体制。地方首长兼任河长，高屋建瓴，实时监测为碧水青山保驾护航。2）台州模式即企业投资运营，政府付费，更高的资金和技术壁垒，有利于市场向龙头集中。台州模式由公司向政府提供环境数据，能大幅度减少项目建设成本、大幅简化运行管理颠覆旧行业生态，运营模式更强调技术和资金实力，数据看理工台州模式现已中标金额 2.8 亿元，订单从台州、绍兴跨省到河南等地。
    投资建议：维持增持评级。预计公司 16 年实现净利润 1.7 亿，17 年 3.3 亿。
    目前公司市值 87 亿元，估值小于 30X，我们强烈看好公司环境监测和土壤修复业务，维持增持评级！
    风险提示：水环境治理低于预期