投资要点
    CDNW：成立于韩国的全球性CDN 服务商，亚洲市场优势较强
    CDNW 于2000 年5 月在韩国成立，主要向客户提供全球范围内的CDN 服务。
    CDNW 总部位于韩国，在美国、英国、中国、日本和新加坡设有子公司，是一家全球性的 CDN 服务提供商，在亚洲市场具有较强的竞争优势。
    目前 CDNW 在全球已部署了180 余个节点，覆盖49 个国家的98 个城市，最大可支持物理带宽4.2T。CDNW 在韩国 CDN 行业排名第一，在日本 CDN 行业位于前三位。
    目前CDNW 服务的客户约为1,300 余家，知名客户包括三星、韩国现代、经济学人、TEXCO、DELL、ebay 等公司。CDNW 在韩国总部拥有 180 人左右的技术团队，在动态内容加速等领域具有较强的优势，在云安全、云应用、视频会议技术等领域已经有一定的技术积累。
    本次收购对公司的影响：优势互补、资源共享，加速完善国际化布局网宿科技自2010 年开始进入海外市场，目前已在北美、欧洲、非洲、中东以及亚太地区部署了超过 100 个海外加速节点，且海外业务收入高速增长，14/15年海外营收分别达到了1.34 亿元、3.18 亿元，增长率分别为105%、137%。
    本次交易完成后，双方将在CDN 节点资源、客户服务能力、技术研发、供应商资源、品牌等方面形成优势互补。
    通过本次收购，公司可以快速获得日本及韩国CDN 市场、打开欧洲CDN 市场，大大节约公司业务全球化的时间，形成全球范围内的高效加速网络及运营体系，快速完善公司的国际化布局，进一步巩固和加强公司的行业地位，为上市公司带来新的业绩增长点，有助于实现股东价值最大化。
    盈利预测及估值
    我们看好公司海外业务的发展以及云计算战略的发展前景，预计2016-2018 年公司EPS 为1.56、2.41、3.54 元/股，归母净利润同比增长48.57%、54.40%、46.89%。维持“买入”评级。
    风险提示   收购进度不及预期、海外业务及云计算发展不及预期、CDN 市场竞争加剧带来毛利率的下降。