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>> 招商证券-四维图新(002405)扩大统治地位、深耕研发外延-170222
上传日期:   2017/2/22 大小:   397KB
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评级:   强烈推荐 作者:   刘泽晶,周楷宁,徐文杰
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维持“强烈推荐-A”。
    事件:1、根据腾讯汽车的报道,戴姆勒旗下梅赛德斯-奔驰全系车型将全面启用四维图新导航地图数据。2、公司公告,四维图新子公司世纪高通与长安福特签署实时交通信息采购合同。
    四维图新与车企的合作广度和合作深度再次超预期,加速扩大市场统治地位。
    根据易观统计,2016 年第四季度,四维图新以40.4%的市场份额继续占据首位,领先第二名10 个百分点。戴姆勒旗下梅赛德斯-奔驰全系车型将全面启用四维图新导航地图数据。子公司世纪高通的实时交通信息支持福特全球SYNC导航(福特进口车及国产车),基于车载通信单元的实时交通信息开发计划在中国市场的落实。
    深耕自主研发与资本外延,加速ADAS 地图、高精度地图、算法、芯片等在无人驾驶领域的应用发展,无人驾驶帝国版图逐步扩张。收购杰发科技100%的股权,四维图新+杰发在业绩、市场、未来路径上产生三位一体的协同。收购HERE 10%股权,与HERE 在技术、市场、资本三方面高度协同,深度合作高度自动驾驶、车联网大数据、全球性位置服务、高精度地图等,交叉推广产品和服务解决方案。在去年具有战略价值意义的优秀的资本外延之后,公司加快与被投公司的融合与协同。
    “强烈推荐-A”投资评级。四维图新致力于将高精度地图、人工智能和芯片等相结合,提供完整的自动驾驶解决方案。预估EPS 2016-2017 年0.19 元、0.39 元,维持 “强烈推荐-A”投资评级。
    
 
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