预测2016—2018 年EPS 为1.39 元、1.78 元、2.48 元。考虑公司业务增长较快，给予2017 年33 倍PE，对应目标价57 元，增持评级。
    电解液领衔，公司主营业务增长态势强劲。预计2017 年我国新能源汽车市场将继续保持较快增速，预计市场销量在80 万辆左右。公司锂离子电池电解液及化学品业务会因此受益。锂电池电解液业务还受益于稳定优质的固定客户，如三星SDI、索尼、比亚迪、珠光宇、LG 等。以及长期合作的原材料上游企业，锁定利润，降低市场不确定性。
    多次收购，拓宽公司业务，寻找新的利润增长点，巩固自身优势。分别于2014 年7 月和2015 年6 月收购了添加剂企业张家港瀚康和氟化工企业海斯福，协同效应明显。海斯福在含氟精细化学品领域国内技术领先，带动公司业绩大幅增长。公司惠州二期项目，投资2.6 亿元，预计2017 年9月达产。其中半导体化学品系列产品23650 吨。公司正式进入半导体用湿式电子化学品领域。未来整个惠州二期项目将实现年产值超过5.1 亿元，利润超过1 亿元。
    风险提示：新能源汽车销量不及预期，导致下游需求不足。