>> 兴业证券-新宙邦(300037)电解液爆发,海斯福助力,半导体化学品逐步放量-161026
| 上传日期: |
2016/10/27 |
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pdf |
来源: |
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| 评级: |
增持 |
作者: |
徐留明,郑方镳 |
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其中第三季度实现营业收入 4.34 亿元,同比增长 71.70%;实现归属于上市公司股东的净利润 0.65 亿元,同比增长 71.62%;单季度 EPS 0.35元。 维持“增持”评级。新宙邦 2016 年前三季度业绩同比实现大幅增长,公司电解液量价齐升,含氟医药中间体收入稳定增长、盈利能力较强,带动公司业绩同比大幅增长。 新宙邦是国内锂电池电解液及电容器化学品行业龙头,也是国内最大六氟丙烯下游精细氟化学品生产商。受益于新能源汽车迅猛增长,公司锂电池电解液销量快速增加,价格大幅上涨,价量齐升,盈利显著改善。公司收购高盈利能力有机氟化学品生产企业海斯福后,业绩提升明显。公司电容器化学品目前已进入成熟期,未来将贡献较为稳定收益。此外,公司半导体化学品已经开始放量,受益于产业转移,未来发展空间巨大。我们预测公司 2016-2018 年 EPS 分别为 1.41、1.92、2.48 元,维持“增持”的投资评级。 风险提示:新能源汽车推广不及预期风险,锂电池电解液行业竞争加剧导致利润降低风险。
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