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>> 兴业证券-新宙邦(300037)股权激励激发积极性,未来发展空间广阔-161115
上传日期:   2016/11/15 大小:   576KB
格式:   pdf 来源:   
评级:   增持 作者:   徐留明,郑方镳
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上述激励计划还需经公司股东大会审议通过后方可实施。
    维持“增持”评级。股权激励方案有助激发骨干员工积极性,增强公司凝聚力,维持公司经营高效率,为公司持续快速发展提供充足动力。此外股权激励解锁条件较高,有望保障公司未来业绩持续增长。
    新宙邦是国内锂电池电解液及电容器化学品行业龙头,也是国内最大六氟丙烯下游精细氟化学品生产商。受益于新能源汽车迅猛增长,公司锂电池电解液销量快速增加,价格大幅上涨,价量齐升,盈利显著改善。公司收购高盈利能力有机氟化学品生产企业海斯福后,业绩提升明显。公司电容器化学品目前已进入成熟期,未来将贡献较为稳定收益。此外,公司半导体化学品已经开始放量,受益于产业转移,未来发展空间巨大。我们预测公司 2016-2018 年 EPS 分别为 1.41、1.92、2.48 元,维持“增持”的投资评级。
    风险提示:新能源汽车推广不及预期,半导体化学品拓展不及预期。
 
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