视觉中国集团是中国领先的视觉影像产品和服务提供商，包含“视觉内容与服务”、“视觉社区”、“视觉数字娱乐”三大核心业务板块，拥有国内最大的视觉内容互联网版权交易平台，也为主题公园、城市综合体提供优质的数字娱乐解决方案。
    ■广纳海内外优质素材，提供全方位服务。公司主要收入来源为视觉素材与增值服务，其旗下有国内最大的视觉素材版权交易平台VCG.com，产品包括创意图片、编辑图片、视频素材、音乐素材以及增值服务，覆盖时事、娱乐、体育、生活等多个领域。
    ■并购各领域公司，向泛娱乐方向发展。公司于2015-2016 年完成多次重要重大并购事件，标的主营业务覆盖互联网传媒、摄影师社区、教育、主题公园、营销、视觉内容版权、娱乐、旅游，标志着公司向泛娱乐方向发展的趋势。
    ■投资建议：由于公司具有大量独家视觉素材版权，并借由其PGC 内容优势向各个领域扩展，我们预计公司2016 年-2018 年的净利润分别为2.61 亿元、3.71 亿元、4.70 亿元，EPS0.37 元、0.53 元、0.67 元。
    公司在国内视觉素材方面具有绝对优势，成长性突出，给予17 年目标PE50 倍，对应目标价26.5 元，“买入-A”评级。
    ■风险提示：国内版权法规、版权意识仍不够完善。