业绩稳定增长：2015 年，公司业绩增长稳定，扣非净利润达1.5641 亿元，同比增长60.54%，经营情况良好。投资的四家子公司均完成业绩承诺，为公司的业绩增长奠定基础。
    2016Q1 营收虽同比仅增6.10%，但归母净利润取得了34.21%的上涨，主要归功于良好的毛利率水平。公司2016Q1 的毛利率为73%，同比上升达18.13 个百分点。若收购公司的业绩承诺可以完成，公司2016 年业绩仍将稳步提升。
    国家智慧旅游平台启动：视觉中国中标的“国家智慧旅游公共服务平台”项目，已于2015 年9 月20 日正式启动，于十一黄金周期间投入正式运行。截至2016 年一季度，采用全媒体交互技术的12301 国家旅游服务热线基本全面建成；已实现三大运营商的互联互通，基本实现了12301 的集中接诉、微信、支付宝城市服务旅游投诉功能。该平台连接旅游行业出行者、从业者及管理者，是视觉中国首个直面C 端消费者的互联网平台，能为公司的战略推进提供实践基础。
    全球化布局展开：公司通过战略投资全球顶尖的摄影师社区500px，确定收购全球第二大高端视觉内容版权服务供应商Corbis Images、与视觉内容版权服务供应商Getty Images 加强在全球范围内的战略合作等一系列措施，来努力打开国际市场。公司是国内视觉服务领域的龙头，未来通过对CorbisImages 的内容、客户以及渠道资源的整合，有望成为视觉内容版权服务行业全球领导者，公司全球化战略的前景值得期待。.盈利预测：我们预测公司2016-2018 年EPS 将分别为0.30元、0.42 元和0.55 元，按照其2016 年4 月29 日收盘价23.87元进行计算，对应2016-2018 年动态PE分别为79.72倍、56.58倍和43.47 倍，考虑到公司作为国内视觉内容服务领域的龙头地位，以及具备成为行业全球领导者的潜力，首次覆盖给予“推荐”评级。
    风险提示：（1）子公司业绩承诺未完成；（2）外延式收购进展不及预期。